SEC发布关于联邦法律下加密衍生品合规义务指南

SEC发布关于联邦法律下加密衍生品合规义务指南

美国证券交易委员会(SEC)于 7 月 1 日发布了一份详细声明,阐明加密资产交易所交易产品(ETP)发行人必须如何遵守联邦证券信息披露要求。这些 ETP 通常以持有现货加密资产或衍生品的信托结构存在,必须在 1933 年证券法和 1934 年证券交易法下注册。

美国证券交易委员会(SEC)的 Corporation Finance 部门强调:

本声明涉及我们对某些披露要求(根据《S-K 条例》和《S-X 条例》适用于证券法注册表格(如 S-1 表格)的规定)的看法。

“该声明并未涵盖所有实质性披露项目,且以下所涉及的披露主题可能并非所有发行人均适用,”监管机构澄清道。Regulation S-K 管理 SEC 文件中的定性披露,如风险因素、法律诉讼和管理讨论。Regulation S-X 则关注定量财务披露,包括财务报表和审计。

美国证券交易委员会要求发行人在封面页披露发行价格、承销商以及任何法定承销商。招股说明书摘要必须明确说明信托的投资目标、底层加密资产的性质、相关网络机制、分叉和空投政策,以及费用对持有量的影响。风险因素必须针对发行人和产品具体说明,包括市场操纵、价格波动、技术故障、验证者激励和与 AP 相关的风险。发行人还必须详细说明信托的资产、加密资产供应、分叉、减半事件以及适用的现货或期货市场状况。

净资产值计算必须区分 GAAP 的公允价值和基于指数的定价。还要求披露赞助商在选择基准时的自由裁量权及其通知投资者重大变更的义务。托管信息必须描述私钥的存储方法、保险范围、访问控制,以及资产是否混合。费用结构必须解释赞助商和第三方安排,特别是如果使用加密资产支付时。

发行人必须提供重要员工的名字和角色,包括执行政策职能的赞助人员。在财务报表方面,SEC 表示:“我们注意到一些发行人组织为法定信托或有限合伙企业,这些企业正在多个系列中注册和销售受益单位或有限合伙权益。在这些情况下,为 SEC 报告的目的,工作人员已采取立场,认为信托或合伙企业应被视为唯一的注册人,而不是个别系列。”证券监管机构补充说:“然而,工作人员也采取了立场,认为发行人除提供信托或合伙企业的财务报表外,还应提供每个个别系列的财务报表。”

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