针对Arthur Hayes对USDT运营提出的质疑，前花旗银行加密研究负责人Joseph于X平台发文表示，@CryptoHayes的分析遗漏了几个关键点：
1.披露资产≠全部企业资产USDT采用“匹配原则”披露储备金，但其未公开的资产负债表包含股权投资收益、矿业业务、公司储备金及潜在比特币持仓，剩余利润以股息形式分配给股东。
2.超高利润率与股权价值Tether持有1200亿美元美国国债（年化4%收益），2023年起年净利约100亿美元（仅150名员工），堪称全球最高效印钞机；
股权估值或达500-1000亿美元（近期拟融资200亿美元出让3%股权，估值虚高但实力强劲）。
3.银行级储备金对比优势传统银行仅维持5-15%流动资产，USDT抵押率显然更高。
关键差异：银行有央行最后贷款人支持，USDT则依靠自身资产流动性。
结论：Tether非但不会暴雷，反而掌控着加密世界最强大的盈利引擎。随后，Tether CEO Paolo Ardoino于评论区表达了对其声援的感谢。
