比特币BTC减半套利策略:交易“减半”

分类:交易策略/2020-05-10/小蚂蚁/阅读:

 

第三次BTC减半预计将在2020年5月12日发生。有相当多的用户认为BTC价格会因为产量减半,供不应求而上涨。本文,我们利用历史数据回测,探究如何从事件套利的角度交易“减半”。

历史数据

2020 年 4 月,BCH 和 BSV 分别于8日和10日发生了减半,两者对BTC 的价格如图所示。对BTC价格可以有效地消除市场波动影响。

我们可以看到,价格高峰发生在减半当天。作为一名量化交易者,我相信短期价格是受供求关系驱动的。从基本面角度分析,通货膨胀率降低导致价格上涨,这种影响在短期内是可以忽略的。不难想象,减半新闻铺天盖地,人们情绪高涨时,价格会上升至最高点。从百度指数和谷歌指数均可看出,BCH和BSV的搜索率在减半时达到顶峰,这意味着减半时需求也达到最高。我推测我们可以使用所谓的就谣言而入,就新闻而沽(Buy on Rumours, Sell on News)策略。

图1  BCH 减半期间百度搜索指数

图2 BSV减半期间百度搜索指数

简单多空策略回测

如上图所示,百度搜索率通常从减半发生的3天前开始上涨,并在减半日达到峰值,之后开始下降。利用 LTC(2019 年 8 月 5 日发生减半)、BCH 和 BSV的历史数据,我们提出了一个简单的交易策略,即减半前买入做多,在减半日做空达到反向头寸,并在 3 天后平仓。我们将交易以BTC报价的币对以消除市场波动噪音。如例一所示,这三个简单的交易:提前3天买入~1BTC的减半币种,在减半日当日双倍做空,得到~1BTC空仓,减半3天后平仓,给我们带来了共约33.84%, 平均约11.28%的收益。

# 例一:

总收益约为 0.3384BTC,即33.84%,均值约为11.28%

如何应用于即将到来的BTC减半

上述回测显示,在低市值币种市场,“就谣言而入,就新闻而沽(Buy on Rumours, Sell on News)”是一种可用的alpha。但是,将这种策略移植到 BTC 会稍有不同,因为对冲市场波动不是件易事。在上面的例子中,本质上delta为0,因为我们总是在以BTC进行买卖。为了进行类似的BTC减半交易,我们可以选择以USD交易或以USDT进行交易,亦可选择用ETH对冲。用户可以自行选择最佳方式。当然,如果没有现货持仓,用户可以在OKEx杠杆交易平台借币完成上述操作,或者可以选择交易USDT永续合约。

结论

本文我们研究了一种事件驱动套利交易,我们在一个币种减半前做多,减半时做空。我们推测,由于减半新闻盛行,市场需求随着减半的到来逐渐增加,但减半后,买入压力逐渐消失,导致价格开始下跌。我们利用以BTC报价的币对进行了delta中性的回测,最后讨论了如何将这个逻辑应用于即将到来的2020年5月BTC的减半。

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