手把手带你撸Compound和Uniswap羊毛

分类:新闻/2020-07-30/阅读:

今年 5 月底,去中心化借贷平台 Compound 公布了治理代币 COMP 的分配方案,推出了“流动性挖矿”激励机制。随后,Compound 迅速成为 DeFi 领域的一匹黑马,超越 MakerDAO,坐上 DeFi 借贷赛道的头把交椅,其代币 COMP 的价格更是最高涨到了 372.27 美元

640?wx_fmt=jpeg&wxfrom=5&wx_lazy=1&wx_co=1

图:Compound 的代币 COMP 最高涨到 372.27 美元

Compound 的“成功”给 DeFi 注入了新的活力,越来越多的项目推出相类似的“流动性挖矿”激励机制,DeFi 总市值也顺势突破了 70 亿美元大关,而在今年 4 月中旬,DeFi 总市值才 10 亿美元,可见最近三个月 DeFi 的发展有多么突飞猛进。

伴随着 DeFi 的蓬勃发展,越来越多的 DeFi 代币成为了十倍币、百倍币,巨大的涨幅让不少人产生了 FOMO 情绪,留言、私信咨询小编“流动性挖矿”事宜的人变得越来越多。因此,小编决定写一篇文章介绍什么是流动性挖矿,如何参与,以及需要防范哪些风险。

什么是流动性挖矿?

加密货币挖矿最早始于比特币。对于比特币来说,挖矿不仅维护了网络安全,还是公平分配 BTC 的手段。

流动性挖矿(Yield Farming)也是分配代币的一种手段,但它最主要的目的是增加代币的流动性。

流动性其实是一种稀缺的资源,这就是为什么很多交易所、项目方会给专门提供流动性的市商一定的补偿。流动性好,投资者可以非常高效地、以合理的价格交易资产,这样的平台也会吸引更多的投资者使用,更多的人使用又会加深流动性,形成正向循环;如果流动性太差,只要一买入就变成了拉盘,一卖出就变成了砸盘,这样的交易深度只会让投资者唯恐避之不及。

很多 DeFi 项目的流动性挖矿,就是让用户按照要求存入或者借出指定的加密资产,为 DeFi 产品的资金池提供流动性从而获取收益的过程。以 Compound 为例,用户只要存入特定的加密资产或是从 Compound 平台上借贷出加密资产,就是在参与 Compound 的流动性挖矿。

流动性挖矿和之前 FCoin 交易所的“借贷即挖矿”有些类似,除了增加代币的流动性外,还起到帮助项目冷启动的作用。

目前,提供流动性挖矿的 DeFi 项目有:Compound、Uniswap、Balancer、Curve、Yearn、mStable、Synthetix等等。

下面,我们以 Compound 和 Uniswap 为例,手把手教你如何参与流动性挖矿。

如何参与流动性挖矿?Compound篇

Compound 是基于以太坊区块链的一个去中心化借贷平台,也是第一个推出“流动性挖矿”激励机制的 DeFi 产品。在 Compound 上,所有的借贷都通过智能合约完成,借贷利率由算法自动调节,Compound 则收取利息中的 15% 作为手续费。

Compound 的治理代币为 COMP,持有 COMP 可以对 Compound 协议提出变更提案,或对提案进行投票,决定 Compound 协议的未来发展方向,等等。

COMP 的总量为 1000 万枚,其中 423 万枚被用于“流动性挖矿”激励。这 423 万锁在名为“蓄水池(Reservoir)”的智能合约中,以太坊区块链每挖出一个区块,就会从智能合约中转出 0.5 枚 COMP,也就是说,每天转出约 2880 枚 COMP 奖励流动性挖矿,大概 4 年时间全部奖励完。

每天转出的 COMP 会以各个借贷池产生的利息作为比例进行分配,每个借贷池得到的 COMP 奖励 50% 分配给该借贷池的加密资产提供人(Supplier),剩下的 50% 分配给借款人(Borrower)。

640?wx_fmt=jpeg&wxfrom=5&wx_lazy=1&wx_co=1

图:COMP 的分配规则

目前,很多钱包(比如 imToken、比特派钱包、麦子钱包)都支持接入 Compound 协议。下面,小编就以 imToken 钱包为例,手把手演示如何参与 Compound 的流动性挖矿。

1、打开 imToken 钱包,在底部的「市场」一栏里,可以看到「Compound」,点击进入。如果是第一次使用,会跳出同意访问的确认界面,点击「确认」即可。

640?wx_fmt=jpeg&wxfrom=5&wx_lazy=1&wx_co=1

2、进入 Compound 页面后,可以为借贷市场供应加密资产来参与流动性挖矿,也可以选择借贷的方式参与。在这次的演示中,小编通过供应 ETH 的方式参与流动性挖矿,所以选择「供应市场」中的「Ether」,点击进入后,填写供应的 ETH 数量 0.01,确认无误后,点击底部的「供应」进行提交。

640?wx_fmt=jpeg&wxfrom=5&wx_lazy=1&wx_co=1

3、提交后,会跳出支付页面,核对无误后,点击「下一步」,输入密码,点击「确认」。以太坊区块链完成广播后,我们就可以在 Compound 页面上看到自己供应的加密资产及其数量了。

640?wx_fmt=jpeg&wxfrom=5&wx_lazy=1&wx_co=1

4、完成后,钱包会收到 Compound 发的 cToken,持有这些 cToken 就可以赚取利息收益了。小编存入的是 ETH,所以收到的是 cETH,如果存入的是稳定币 DAI,那收到的就是 cDAI,以此类推。

640?wx_fmt=jpeg&wxfrom=5&wx_lazy=1&wx_co=1

如果将来小编要赎回自己的 ETH,直接在 Compound 中将 cToken 兑换成 ETH 即可。

cToken 代表了供应的加密资产数量以及积累起来的利息,它特别巧妙的地方在于它是以太坊上的 ERC-20 代币,这就意味着它可以在整个以太坊生态中流通,让收益像雪球一样滚起来。举个例子,如果存入的是 DAI,收到的将是 cDAI,cDAI 可以继续充值到下文会谈到的 Uniswap 资金池,赚取相关的手续费。这样一来,收益就包含了三部分:DAI 借贷的年化收益,治理代币 COMP,Uniswap 资金池的手续费收入。

如何参与流动性挖矿?Uniswap篇

Uniswap 是以太坊区块链上的一个去中心化交易平台,主要为 ETH 和 ERC-20 代币提供流动性服务,是目前用户数量最多的 DeFi 应用。

Uniswap 最大的特点是自动化做市商(Automated Market Maker,简称 AMM),用既定算法代替人工报价。这里简单介绍一下它的自动化做市商算法:

X(代币1)* Y(代币2)= K(常数)

假设有一种 ERC-20 代币叫 BTOP,比特帅想在 Uniswap 上为 ETH 和 BTOP 的兑换提供流动性。假设 ETH 和 BTOP 的初始兑换比例是 1:10,比特帅在 Uniswap 的 ETH/BTOP 资金池中,分别提供了 10ETH 和 100BTOP(流动性必须成对提供)。套用上面的公式 X * Y = K,我们可以得到 10(ETH)* 100(BTOP)=1000(常数)。

老矿工小黑想购买 BTOP 代币,于是他拿了 6 个 ETH 兑换。Uniswap 的手续费固定为 0.3%,6ETH 需要扣除 0.018ETH,这时资金池中的 ETH 数量变为了 10+5.982(已经扣除了 Uniswap 的手续费)=15.982 个,常数 K 保持不变,则资金池中 BTOP 的数量变成了:

1000(常数)÷ 15.982(ETH)= 62.57(BTOP)

所以,老矿工小黑可以兑换到的 BTOP 数量为:100-62.57=37.43 枚。

兑换完成后,这笔 0.018ETH 的 Uniswap 手续费会注入资金池,这时常数 K 会更新为:(15.982ETH + 0.018ETH)* 62.57(BTOP)= 1001.12。下一笔交易兑换,将按照这个新的 K 值计算,以此类推。

640?wx_fmt=jpeg&wxfrom=5&wx_lazy=1&wx_co=1

图:Uniswap 的自动化做市商算法演示

需要注意的是,这个例子中的 0.3% 手续费最后是给到 Uniswap 对应的资金池,老矿工小黑支付 6ETH 时,还需要给以太坊矿工支付矿工费。所以,参与 Uniswap 流动性挖矿,收益就是 Uniswap 收取的  0.3% 的手续费。

目前,很多钱包(比如 imToken、比特派钱包、麦子钱包)都支持接入 Uniswap 协议。下面,小编还是以 imToken 钱包为例,先手把手演示如何用 Uniswap 购买加密资产,然后再演示如何参与 Uniswap 的流动性挖矿。

1、打开 imToken 钱包,在底部的「浏览」界面找到「Uniswap」,点击进入。

640?wx_fmt=jpeg&wxfrom=5&wx_lazy=1&wx_co=1

2、下面,小编演示如何用 ETH 兑换当前非常火爆的算法稳定币 AMPL。在「From」一览,小编输入了 0.01,代表小编要用 0.01ETH 兑换。往下一栏,先选择「AMPL」这个币种,然后左边会自动算出 0.01ETH 可以兑换的 AMPL 数量。完成后,点击「Swap」,钱包会跳到订单确认页面,确认无误后,点击「Confirm Swap」,跳出支付确认页面,确认无误后,点击「下一步」,输入钱包密码完成支付。

640?wx_fmt=jpeg&wxfrom=5&wx_lazy=1&wx_co=1

3、完成后,小编的 imToken 钱包就会收到刚刚兑换的 AMPL 代币了。

下面,以 ETH/AMPL 为例,演示如何参与 Uniswap 的流动性挖矿。

1、点击 Uniswap 界面上的「资金池」,点击「Add Liquidity」,下面一栏先选择「AMPL」代币,点击旁边的「MAX」,代表小编要将刚刚兑换的 AMPL 代币全部放到资金池参与流动性挖矿。点击「MAX」后,左边会自动填上钱包里拥有的 AMPL 数量,上面「Input」一栏会自动填充需要的 ETH 数量。然后,点击该页面后半部分的「Approve AMPL」。

640?wx_fmt=jpeg&wxfrom=5&wx_lazy=1&wx_co=1

2、点击「Approve AMPL」后,会跳出授权确认界面,点击「下一步」进行授权,这是页面右上角会出现「Pending」,代表正在排队处理。等「Pending」消失后,就代表完成了授权。

640?wx_fmt=jpeg&wxfrom=5&wx_lazy=1&wx_co=1

3、完成后,点击「Supply」,跳出订单确认页面,确认无误后,点击「Confirm Supply」,跳出支付页面,确认无误后,点击「下一步」,输入密码完成支付。

640?wx_fmt=jpeg&wxfrom=5&wx_lazy=1&wx_co=1

4、完成后,就能在资金池一栏看到自己提供的加密资产了,同时钱包也会收到 Uniswap 发来的相应份额的流动性资金池代币。

640?wx_fmt=jpeg&wxfrom=5&wx_lazy=1&wx_co=1

流动性挖矿的风险

虽然最近几个月 DeFi 的发展非常迅速,某些 DeFi 项目的代币甚至出现了十倍、百倍的涨幅,但并不意味着每个参与的人都能赚到钱。

目前的 DeFi 其实还远远不够成熟,市场效率偏低,跟传统的中心化金融 CeFi 之间的差距还很大。在参与 DeFi 的流动性挖矿前,需要提前知晓以下几点风险:

1、智能合约风险

每年都有 DeFi 项目因为智能合约漏洞被黑客攻击发生盗币的事件,今年也不例外:Curve、lendf.me 等今年都在黑客面前栽过跟头。

随着 DeFi 的热度越来越高,锁定的加密资产规模越来越大,会激励更多的黑客前来寻找代码漏洞,而绝大部分的 DeFi 智能合约都没有经过专业的机构进行代码审计,所以发生黑客攻击的风险非常大。

2、极端行情下的清算风险

加密资产的价格波动剧烈,发生极端行情时(比如今年的 3·12 暴跌),很多去中心化借贷平台(比如 MakerDAO)上的很多抵押资产,会因为价格暴跌而变得抵押不足,被系统自动清算。如果行情变化太快,清算机制效率不高,还会给投资者造成进一步的损失。

此外,在极端行情下,类似 Uniswap 这种自动化做市商的 DeFi 产品,也会让投资者产生亏损。做市商,并不是旱涝保收的香饽饽。

3、共识破裂(分叉)的风险

DeFi 产品 yearn.finance 的社区提出了一个名为“YIP-8”的增发提案,要对每个矿池的每周增发量进行减半。但该方案因最终参与的投票数量不足而未获得通过,于是,赞成该提案的社区成员直接发起了硬分叉。

4、炒作的风险

虽然 DeFi 项目的用户数量一直在增长,但目前的价格和交易量,大部分还是圈内的投资者大肆炒作、套利后推高的,存在着较大的泡沫,每位参与者都需要注意风控。

5、以太坊手续费高昂

DeFi 的火爆直接推高了以太坊区块链的转账手续费。在上面的 2 个示例中,小编转 0.01ETH 到 Compound,矿工费花了 0.02237ETH,为 Uniswap 提供 0.01ETH 的流动性时矿工费花了 0.03253ETH。

高额的转账手续费,对很多散户是不利的,因为他们的资金体量小,手续费占比高,变相地增加了成本。

结语

目前的 DeFi 还处于发展的早期,无论是产品形态还是功能,都不太完善。无论市场如何炒作,二级市场多么繁荣,如果 DeFi 项目不能切切实实地解决现实生活中的问题,最后都只会是“眼看他起朱楼,眼看他宴宾客,眼看他楼塌了”。

发文时比特币价格:¥76952.3 行情来自 OKEx.ME
比特币家园
比特币家园APP扫码下载
官方APP
CopyRight © 比特币家园 www.BTC126.com 苏ICP备18045312号
二维码
APP